TRENUTNO RAZMERJE: ANALIZA, KAKO SE IZRAČUNA IN PRIMERI - DUDE - 2026

Kratkoročni koeficient je kazalnik likvidnosti, ki imajo meri sposobnost podjetja za plačilo svojih obveznosti v kratkem času, ali pa, da se zapadlost najpozneje eno leto.

Ta kazalnik obvešča vlagatelje in analitike o tem, kako lahko podjetje maksimira obratna sredstva v bilanci stanja, da zadovolji kratkoročni dolg in druge obveznosti.

Vir: pixabay.com

Trenutno razmerje je lahko koristen ukrep kratkoročne plačilne sposobnosti podjetja, če se postavi v kontekst tistega, kar je bilo za podjetje v preteklosti normalno. Prav tako ponuja več informacij, če se večkrat izračuna v več obdobjih.

Omejitev nastopi, če se trenutno razmerje uporablja za primerjavo različnih podjetij med seboj. Podjetja se med industrijami močno razlikujejo, zato primerjava tega razmerja med industrijami ne vodi do produktivnega stališča.

Trenutno razmerje je tako imenovano, ker za razliko od drugih količnikov likvidnosti vključuje vsa kratkoročna sredstva in obveznosti. Trenutno razmerje lahko imenujemo tudi količnik obratnega kapitala.

Analiza razloga

Visoko tokovno razmerje

Trenutno razmerje večje od 1 kaže na to, da ima podjetje dovolj finančnih sredstev, da ostane kratkoročno plačilno sposobno.

Ker pa je trenutno razmerje le fotografija, ni popoln prikaz likvidnosti ali plačilne sposobnosti podjetja.

Na primer, podjetje ima lahko zelo visoko tekoče razmerje, vendar so njegove terjatve lahko zelo stare, morda zato, ker stranke plačujejo prepočasi, kar je mogoče skriti v trenutnem razmerju.

Kakovost drugih sredstev podjetja je treba upoštevati tudi v primerjavi z njegovimi obveznostmi. Če zalog ni mogoče prodati, se lahko trenutno razmerje naenkrat zdi sprejemljivo, podjetje pa lahko bankrotira.

Teoretično je, da je višje trenutno razmerje, bolj sposobno je podjetje plačati svoje obveznosti.

Kljub temu, da lahko visoko razmerje, večje od 3, pokaže, da lahko podjetje pokrije trikratne tekoče obveznosti, to res kaže na to, da s kratkoročnimi sredstvi ne uporablja učinkovito ali ne upravlja dobro obratnega kapitala.

Razmerje nizkega toka

Družba s trenutnim količnikom, manjšim od 1, nima na razpolago kapitala za izpolnjevanje svojih kratkoročnih obveznosti, če bi vsi zapadli hkrati.

To se morda zdi skrb vzbujajoče, čeprav različne situacije lahko vplivajo na trenutno razmerje v trdnem podjetju.

Na primer, običajen cikel postopkov zbiranja in plačevanja podjetja lahko pripelje do visokega trenutnega razmerja, ko prejema plačila, a nizkega trenutnega razmerja, ko se ti zbirki zmanjšujejo.

V trenutnem izračunu trenutnega razmerja lahko kaže, da podjetje ne more kriti vseh svojih kratkoročnih dolgov, vendar to še ne pomeni, da tega ne bo mogel storiti, ko prejme plačila.

Tudi nekatera velika podjetja, kot je Wal-Mart, se lahko s svojimi dobavitelji dogovarjajo o plačilnih pogojih, ki so daljši od povprečja.

Veliki trgovci na drobno lahko tudi zmanjšajo količino svojih zalog skozi učinkovito dobavno verigo, zaradi česar se njihova kratkoročna sredstva zmanjšajo v primerjavi s tekočimi obveznostmi in ustvarijo nižje količinsko razmerje.

Na primer, znano je, da je trenutni količnik Wal-Mart-a januarja 2019 znašal le 0,80.

Sčasoma se spreminjajte

Kaj je trenutno razmerje dobro ali slabo, je odvisno od tega, kako se sčasoma spreminja.

Podjetje, za katero se zdi, da ima trenutno sprejemljivo razmerje, lahko preide v situacijo, ko bo težko plačevalo račune.

Nasprotno pa bi lahko podjetje, ki se zdaj bori, lahko napredovalo k bolj zdravemu trenutnemu razmerju.

V prvem primeru naj bi gibanje trenutnega razmerja sčasoma negativno vplivalo na vrednost podjetja.

Izboljševanje trenutnega razmerja bi lahko pomenilo priložnost za naložbe v podcenjene zaloge v poslovnem preobratu.

Kako se izračuna?

Da bi izračunali to razmerje, analitiki primerjajo kratkoročno premoženje podjetja in njegove kratkoročne obveznosti. Formula je:

Trenutno razmerje = skupna kratkoročna sredstva / skupne kratkoročne obveznosti.

Kratkoročna sredstva v bilanci stanja vključujejo denar, terjatve, zaloge in druga sredstva, za katera se pričakuje, da bodo poravnana ali pretvorjena v denar v manj kot enem letu.

Kratkoročne obveznosti vključujejo zapadlo plačilo, plače, plačljive davke in trenutni del dolgoročnega dolga.

Sprejemljivo je trenutno razmerje, ki je v skladu s povprečjem panoge ali nekoliko višje. Trenutno razmerje, ki je nižje od povprečja v panogi, lahko kaže na večje tveganje neplačila.

Podobno je, če ima podjetje zelo visoko stopnjo toka v primerjavi s svojo skupino vrstnikov, to kaže, da poslovodstvo morda ne bo učinkovito uporabljalo svojih sredstev.

Omejitve

Sestavni del zalog

Če številka kratkoročnih sredstev vključuje velik delež zalog, lahko pride do omejitev, saj jih je težko likvidirati.

To je lahko težava, če vodstvo uporablja računovodske tehnike za dodelitev nenavadno velike količine režijskih stroškov zalog, s čimer dodatno napolni zabeleženo količino zalog.

Plačilo dolga

Dodatna težava lahko nastane, ko podjetje uporabi kreditno linijo za plačilo položnic, ko zapade v plačilo, s čimer se stanje gotovine približa ničli.

V tem primeru bi bil lahko trenutni količnik precej nizek, kljub temu pa bi lahko kreditna linija podjetju pravočasno plačala.

Primerjava med dejavnostmi

Podjetja imajo različne finančne strukture v različnih panogah, zato ni mogoče primerjati trenutnih razmerij podjetij v panogah.

Namesto tega bi bilo treba uporabo trenutnega razmerja omejiti na primerjave znotraj iste panoge.

Primer

Trenutno razmerje za tri podjetja, Apple, Walt Disney in Costco Wholesale, se izračuna za naslednje proračunsko leto, ki se konča leta 2017:

Za vsak dolar kratkoročnega dolga je imel COST na voljo 0,98 centa za plačilo dolga v času fotografiranja.

Podobno je imel Disney za 0,81 centa tekočih sredstev za vsak dolar kratkoročnega dolga.

Apple je imel več kot dovolj za kritje svojih tekočih obveznosti, če bi jih teoretično morali plačati takoj in bi se vsa tekoča sredstva lahko pretvorila v gotovino.

Reference

1. Will Kenton (2019). Trenutna definicija razmerja. Izvedeno iz: investstopedia.com.
2. Moj tečaj računovodstva (2019). Trenutno razmerje. Vzeto iz: myaccountingcourse.com.
3. Wikipedija, brezplačna enciklopedija (2019). Trenutno razmerje. Izvedeno iz: en.wikipedia.org.
4. CFI (2019). Trenutna formula razmerja. Izvedeno iz: corporatefinanceinstitute.com.
5. Steven Bragg (2019). Trenutno razmerje. Računovodska orodja. Vzeto iz: računovodstvools.com.