OBDOBJE VRAČILA NALOŽBE: IZRAČUN IN PRIMERI - DUDE - 2025

Doba vračanja naložbe ali maščevanje je količina časa, ki je potreben, da podjetje povrnitev stroškov svoje prvotne investicije v projektu, ko je čisti denarni tok nič.

Pomembno je določanje, ali se projekt izvaja, saj na naložbene pozicije na splošno niso zaželena daljša obdobja vračila.

Vir: pixabay.com

Obdobje izplačila zanemarja časovno vrednost denarja, za razliko od drugih načinov proračuna, kot so neto sedanja vrednost, notranja stopnja donosa in diskontirani denarni tok.

Ta koncept ne upošteva prisotnosti dodatnega denarnega toka, ki lahko nastane zaradi naložbe v obdobjih po pridobitvi celotnega poplačila.

Kot orodje za analizo se pogosto uporablja obdobje vračila, ker ga je mogoče uporabiti in razumeti za večino ljudi, ne glede na akademski ali poklicni tečaj.

Iz česa je sestavljeno?

Veliko finančnih sredstev podjetja se nanaša na kapitalski proračun. Eden najpomembnejših konceptov, ki se ga mora naučiti vsak podjetniški finančni analitik, je vrednotenje različnih naložb ali operativnih projektov.

Analitik mora najti zanesljiv način, kako določiti najbolj donosen projekt ali naložbo. Eden od načinov, da to storijo korporativni finančni analitiki, je obdobje vračila.

Kapitalski proračun in obdobje vračila

Večina formul za oblikovanje kapitala upošteva časovno vrednost denarja. Časovna vrednost denarja je ideja, da je danes denar zaradi sedanjega potenciala zaslužka vreden več kot enak znesek.

Če torej vlagatelja plačate jutri, morate vključiti priložnostne stroške. Časovna vrednost denarja je koncept, ki tem priložnostnim stroškom pripisuje vrednost.

Obdobje vračila ne upošteva časovne vrednosti denarja. Preprosto se določi s štetjem let, potrebnih za izterjavo vloženih sredstev.

Na primer, če potrebujete pet let za povrnitev stroškov naložbe, je obdobje vračila naložbe pet let.

Nekateri analitiki dajejo prednost metodi povračila zaradi njene preprostosti. Drugi ga radi uporabljajo kot dodatno referenčno točko v okviru odločitve o kapitalskih proračunih.

Kako se izračuna?

Formula za izračun obdobja vračila je odvisna od tega, ali so denarni tokovi na projektno obdobje enotni ali neenakomerni.

Če sta enaka, je formula za izračun obdobja vračila naslednja:

Obdobje vračila naložbe = Začetna naložba / Denarni tok na obdobje.

Kadar so denarni tokovi neenaki, je treba oceniti nabrane denarne tokove za vsako obdobje. Za izračun obdobja vračila je treba uporabiti naslednjo formulo:

Obdobje odplačevanja naložbe = Skupni čas vračila + (Nepokrito vračilo naložbe na začetku leta / denarni tok v naslednjem letu).

Krajše je obdobje vračila za projekt, bolj privlačen bo projekt za upravljanje. Poleg tega poslovodstvo običajno določi najdaljše obdobje vračila, ki ga mora izpolniti potencialni projekt.

Projekt, ki ga je treba sprejeti

Če primerjamo dva projekta, je projekt, ki ga je treba sprejeti, tisti, ki doseže najdaljše obdobje vračila in ima najkrajšo dobo vračila.

Gre za zelo preprost izračun, ki ne upošteva časovne vrednosti denarja. Vendar je dober pokazatelj za merjenje tveganj projekta.

Pravila odločitve za obdobja vračila so naslednja: Če je rok vračila krajši od največjega dovoljenega, se projekt sprejme. Če je rok vračila daljši od največjega dovoljenega, se projekt zavrne.

Upoštevajte, da izračun obdobja vračila naložbe uporablja denarne tokove, ne čistega dohodka. Tudi izračun povračila ne obravnava skupne donosnosti projekta.

Raje izplačilo preprosto izračuna, kako hitro bo podjetje povrnilo naložbo v gotovini.

Primeri

Družba Primer

Recimo, da družba A vloži milijon dolarjev v projekt, ki naj bi podjetju vsako leto prihranil 250.000 dolarjev.

Obdobje vračila za to naložbo je 4 leta, kar ugotovimo z deljenjem milijona do 250.000 dolarjev.

Razmislimo o še enem projektu, ki stane 200.000 dolarjev in nima povezanih denarnih prihrankov, vendar bomo videli, da bo podjetje v prihodnjih 20 letih vsako leto povečalo za 100.000 dolarjev (2 milijona dolarjev).

Jasno je, da lahko drugi projekt podjetju podvoji denar, toda koliko časa bo trajalo, da povrne naložbo? Odgovor najdemo tako, da delimo 200.000 do 100.000 dolarjev, kar je 2 leti.

Drugi projekt bo potreboval manj časa za izplačilo in dobiček podjetja je večji.

Drugi projekt, ki temelji le na metodi obdobja vračila, je boljša naložba.

Primer Newco

Recimo, da se podjetje Newco odloča med dvema strojema (stroj A in stroj B), da bo svoji obstoječi tovarni dodalo proizvodne zmogljivosti. Družba ocenjuje, da so denarni tokovi za vsak stroj naslednji:

Želite izračunati obdobje vračila za dva stroja s pomočjo predhodnih denarnih tokov in se odločite, kateri novi stroj naj sprejme Newco.

Recimo, da je najdaljše obdobje vračila, ki ga podjetje nastavi, pet let.

Najprej bi bilo koristno določiti kumulativni denarni tok projekta za vsak stroj. To se naredi v naslednji tabeli:

Obdobje vračila za stroj A = 4 + 1000/2500 = 4,4 leta.

Obdobje vračila za stroj B = 2 + 0 / 1,500 = 2,0 leta.

Oba stroja dosegata najdaljše obdobje, ki ga dovoljuje podjetje pet let za izterjavo naložbe.

Vendar pa ima stroj B najkrajše obdobje vračila in je projekt, ki bi ga moral Newco sprejeti.

Reference

1. Investopedija (2018). Obdobje vračila Izvedeno iz: investstopedia.com.
2. Steven Bragg (2017). Računovodska orodja. Način vračila - Formula obdobja vračila. Vzeto iz: računovodstvools.com.
3. Pojasnjeno računovodstvo (2018). Obdobje vračila Izvedeno iz: accountexplained.com.
4. CFI (2018). Obdobje vračila Izvedeno iz: corporatefinanceinstitute.com.
5. Harold Averkamp (2018). Kako izračunavate obdobje vračila? Trener računovodstva. Vzeto iz: accountcoach.com.