TRGOVSKI PAPIR: ZNAČILNOSTI, VRSTE IN PRIMERI - DUDE - 2025

Komercialnih zapisov je oblika financiranja, ki se odobri kratkoročno prek nezavarovanih dokumentu. Ta dokument izdajajo finančno stabilna podjetja in ga na trgu ponujajo z diskontnim odstotkom, ki se nanaša na njegovo nominalno vrednost.

Namen tega komercialnega instrumenta je financiranje kapitalskih potreb, ki nastanejo s povečanjem terjatev in zalog, z ustvarjanjem novih proizvodnih linij ali za izpolnitev kakršnih koli pridobljenih kratkoročnih obveznosti.

Komercialni papir koristi delniškim družbam, ker jim omogoča dostop do hitrega in kratkoročnega vira financiranja. Obstaja tudi investicijska javnost, ki uživa te prednosti, saj je lahko način za pridobitev višjih dividend od tistih, ki jih ponujajo banke.

Običajno ni podprta s kakršno koli garancijo. Posledično bodo kupci hitro našli le tiste družbe z visokokakovostnimi bonitetnimi ocenami.

V nasprotnem primeru mora podjetje kupca pritegniti tako, da mu z občutnim popustom da privabiti večji odstotek dobička.

značilnosti

Komercialni zapisi so kratkoročni nezavarovani dolžniški instrument, ki ga izda delniška družba. Običajno se izda za financiranje zalog, terjatev in za poravnavo kratkoročnih dolgov.

Donos do vlagateljev temelji na razliki med prodajno ceno in odkupno ceno. Komercialni papir ponuja drugačno alternativo za privabljanje virov tistim, ki jih že tradicionalno ponuja bančni sistem.

Ročnosti komercialnega papirja redko presegajo 270 dni. Na splošno se izda s popustom od svoje nominalne vrednosti, kar odraža trenutne tržne obrestne mere.

Ker komercialni papir izdajajo velike ustanove, so poimenovanja ponudb komercialnih papirjev precejšnja, običajno 100.000 dolarjev ali več.

Kupci komercialnih zapisov so običajno korporacije, finančne institucije, premožni posamezniki in skladi denarnega trga.

Trgovinski papir in državna obveznica

Komercialni papir ni tako likviden kot državne blagajne, ker nima aktivnega sekundarnega trga. Zato vlagatelji, ki kupujejo komercialne papirje, ponavadi načrtujejo, da se bodo držali do zapadlosti, saj je to kratkoročno.

Ker lahko podjetje, ki je izdalo komercialni list, ob zapadlosti plača svoje plačilo, vlagatelji zahtevajo večji donos komercialnega papirja, kot bi ga dobili za varno varščino, kot je državna obveznica, s podobno zapadlostjo.

Tako kot zakladnice tudi komercialni papir ne plačuje obresti in se izdaja s popustom.

Vrste

Osnutki ali menice

Osnutek je brezpogojni nalog, ki ga napiše ena oseba (predalnik), ki usmerja drugo osebo (posojilodajalca), da na določen datum plača določeno količino denarja imenovani tretji osebi (prejemniku plačila). Osnutek je tristranska transakcija.

Imenuje se osnutek banke, če je narejen v banki; če se izvaja drugje, se imenuje poslovni obrat. Osnutek se imenuje tudi menica, a čeprav je osnutek pogajan ali ga je mogoče odobriti, to ne velja za menico.

Osnutki se uporabljajo predvsem v mednarodni trgovini. So nekakšen ček ali opomba brez zanimanja. Zavrtine lahko razdelimo v dve široki kategoriji:

Obrnite se v pogled

Zahteva, da se plačilo opravi ob predložitvi v banki.

Posreduj osnutek

Zahtevaj plačilo na določen datum.

Poročnice

Ustrezajo finančnemu instrumentu, ki je sestavljen iz obljube ali pisne zaveze ene od strank (izdajatelja), da bo plačala drugi stranki (upravičencu) določen znesek denarja na določen prihodnji datum.

Izdajatelj bi lahko izvršil zadolžnico v zameno za denarno posojilo finančne institucije ali v zameno za možnost nakupa s kreditom.

Finančne institucije so pooblaščene za njihovo izdajo. Podjetja jih lahko ustvarijo tudi za pridobitev financiranja od nebančnih virov.

Pregledi

To je posebna oblika predenja. Ček je opredeljen kot osnutek, sestavljen na banki in plačljiv na zahtevo.

Gre za dokument, ki ga finančni institucija izda založniku, s katerim prekliče znesek, izražen v tej osebi, drugi osebi ali upravičencu, pod pogojem, da ima račun, na katerem je vložen ček, sredstva.

Upravičenec zahteva plačilo od banke, ne pa iz predalnika ali katerega koli prejšnjega zavezanca čeka.

Položnice

Gre za finančni dokument, v katerem banka prizna, da je za obdobje prejela znesek denarja od vlagatelja in določeno obrestno mero, in se strinja, da ga bo vrnila ob času, ki je naveden v potrdilu.

Banka je vlagatelj in posojilodajalec, medtem ko je upravičenec posameznik, ki vloži depozit.

Ker so potrdila o depozitu prenosljiva, jih je mogoče zlahka pogajati, če imetnik želi gotovino, čeprav njena cena niha s tržno.

Primeri

Severnoameriška finančna kriza 2007

Trg komercialnih papirjev je imel pomembno vlogo v finančni krizi v Severni Ameriki, ki se je začela leta 2007.

Ko so vlagatelji začeli dvomiti v finančno zdravje in likvidnost podjetij, kot je Lehman Brothers, se je trg komercialnih papirjev zamrznil in podjetja niso več mogla dostopati do preprostega in cenovno dostopnega financiranja.

Drug učinek zamrznitve trga komercialnega papirja je bil, da so nekateri skladi denarnega trga, ki so bili glavni vlagatelji v komercialni papir, "zlomili dolar".

To je pomenilo, da so imela prizadeta sredstva čiste vrednosti sredstev pod 1 USD, kar odraža upadajočo vrednost njihovih redkih komercialnih zapisov, ki so jih izdala podjetja v sumljivem finančnem stanju.

Primer podjetja

Trgovci na drobno Toys CA iščejo kratkoročno financiranje, da bi lahko financirali nov inventar v praznični sezoni.

Podjetje potrebuje 10 milijonov dolarjev in vlagateljem ponuja 10,2 milijona dolarjev po nominalni vrednosti komercialnega papirja v zameno za 10 milijonov dolarjev na podlagi prevladujočih obrestnih mer.

Dejansko bi pri zapadlosti na komercialni papir prišlo do plačila obresti v višini 200.000 dolarjev v zameno za 10 milijonov dolarjev v gotovini, kar ustreza obrestni meri 2%.

Ta obrestna mera se lahko prilagodi glede na število dni v prometu komercialnega papirja.

Reference

1. Investopedija (2018). Komercialni papir. Vzeto iz: Investopedia.com.
2. Wikipedija (2018). Komercialni papir. Izvedeno iz: en.wikipedia.org.
3. Vinish Parikh (2009). Komercialni papir in njegove značilnosti. Učimo se financ. Izvedeno iz: letslearnfinance.com.
4. Mark P. Cussen (2018). Uvod v komercialni papir. Vzeto iz: Investopedia.com.
5. Prosti slovar Farlex (2018). Komercialni papir. Izvedeno iz: legal-dictionary.thefreedictionary.com.