ZLORABA INFORMACIJ V NOTRANJOSTI: KAJ JE, PRIMERI - KULTURNI BESEDNJAK - 2026

Nepravilna uporaba zaupnih informacij se nanaša na uporabo znanja, podatkov, pomembnih dogodkov ali kakršne koli informacije, ki jih kraji oseba, ki jo ima v določeni situaciji v ugodnem položaju, ki povzroča razmere neenakosti in prednost pred drugimi, ki ne .

Njeno najpogostejšo uporabo lahko najdemo na borzi in kotaciji podjetij na borzi (znotraj trgovanja). Pri tem delničarji ali posredniki za povečanje dobička uporabljajo informacije o nepoznavanju podjetij.

Zloraba notranjih informacij se lahko šteje za kaznivo dejanje. Vir: pixabay.com

Danes je pravni okvir v zvezi z uporabo tako javno neznanih informacij predmet razprave med zakonodajalci in ekonomisti. In čeprav krši načela pravičnosti in pravičnosti pred borzno prakso, prinaša nekaj gospodarske koristi v sistemu in na samem trgu.

Iz česa je sestavljeno?

Uporaba privilegiranih informacij je praksa, ki se izvaja od začetka trgovalne dejavnosti.

Šele leta 1990 so se nekatere države odločile, da bodo predlagale predpise in sankcije, da bi začele urejati in standardizirati svojo dejavnost; na ta način je bila zagotovljena poštena in pregledna igra med lastniki delnic in vrednostnih papirjev.

Na splošno se pri uporabi privilegiranih informacij pojavljajo ljudje, ki so blizu podjetja, kjer imajo svoje delnice ali vrednostne papirje, ne glede na to, ali gre za zaposlene, partnerje, družinske člane ali osebe z drugimi vezmi.

Ker so bližje dinamiki podjetja, lahko dostopajo do neke vrste informacij, ki presegajo tisto, kar je podjetje dolžno objaviti po zakonu.

Primeri

V praksi lahko dokažemo uporabo privilegiranih informacij na različne načine. Na primer, kadar pride do pomembnih sprememb v strukturi podjetja ali združitve. Predhodno poznavanje omenjene situacije lahko ustvari nihanje v ceni delnic podjetja.

Te informacije, ki jih ni treba deliti, bodo lahko koristile tistim, ki se jih zavedajo, preden se zgodi določen dogodek. Na ta način lahko oseba, ki ima informacije, sprejme odločitve o svojih dejanjih in ustvari gospodarsko korist zase ali za tretjo osebo.

Tu je nekaj resničnih primerov, ki so se sčasoma pojavili na ameriški borzi:

Itri in zdravljenje melanoma

V tem primeru je bila zloraba informacij predstavljena zaradi predhodnega poznavanja neučinkovitosti izdelka s strani vodje raziskovalne skupine, dr. Lorette Itri.

Itri se je zavedal, da eksperimentiranje z novim izdelkom za zdravljenje melanoma ne bo doseglo zastavljenih ciljev.

Zaradi tega je svoje delnice prodal tik pred objavo rezultatov preiskovalnega postopka in se tako izognil 70-odstotnemu propadu vrednosti delnic družbe.

O'Charleyjev nakup

O'Charley's je veriga restavracij s sedežem v Nashvilleu v Tennesseeju. Na finančnem sestanku, ki so ga vodili direktorji verige s svojim revizijskim podjetjem, so svojemu svetovalcu in partnerju Donaldu Tothu razkrili, da bo druga skupina, imenovana Fidelity National Financial, predstavila ponudbo za nakup verige restavracij.

Glede na te podatke se je Toth odločil za nakup delnic v podjetju. Mesece kasneje so se delnice in delnice podjetja zvišale za 42%.

Izvršni direktor, ki je svojcem razkril nakup eBayja

Christopher Saridakis je bil izvršni direktor GSI Commerce, podjetja za e-trgovino s sedežem v Philadelphiji (ZDA). Zaradi svojega položaja je Saridakis obravnaval informacije o možnem nakupu podjetja s strani giganta za e-trgovino, eBay.

Saridakis je te podatke delil z družino in prijatelji in jim svetoval, naj kupijo delnice. Nekaj ​​dni po objavi nakupa so vpleteni zaslužili več kot 300.000 dolarjev, Saridakisa pa poslali v zapor.

Simpson Thacher & Bartlett

Steven Metro je pripadal newyorški odvetniški pisarni Simpson Thacher & Bartlett. Pri tem je imel dostop do zaupnih informacij o nekaterih podjetjih, ki jih je zastopala njegova družba in ki so kotirala na borzi.

Metro in Vladimir Eydelman, posrednik, ki sta delala za podjetje Oppenheimer, sta te podatke uporabljala za nakup delnic štiri leta; to jim je prineslo zaslužek v višini 5,6 milijona dolarjev. Pozneje so bili obsojeni.

Mož ženskih voditeljev iz Silicijeve doline

Tyrone Hawk in Ching Hwa Chen, oba moža ženskih direktorjev, ki sta delala za podjetja v Silicijevi dolini, sta notranje informacije uporabila tako, da sta po telefonu poslušala zasebne pogovore svojih žena.

Prvi je bil ustvarjen z velikimi dobički, ko je slišal, da je Oracle kupil Acme Paket. Slednji je izkoristil prodajo naslovov Informatica Corp, potem ko je slišal, da bo podjetje prvič v dolgem obdobju doseglo predlagane cilje.

Ameriški superprevodnik in golf klub

Eric McPhail je veliko profitiral od informacij, ki jih je ponudil njegov golf partner, izvršni direktor ameriškega energetskega podjetja Superconductor s sedežem v Ayerju v Massachusettsu.

Te podatke je v vsaki igri delil izvršni direktor, McPhail pa jih je pozneje delil z drugimi kolegi iz golf kluba.

En milijon dolarjev zahvaljujoč sporočilom za javnost

Michael Dupré je delal za podjetje, povezano z borzo. Zaradi dinamike svojega položaja bi lahko imel dostop do informacij podjetja še pred komurkoli, med temi podatki pa izstopajo sporočila za javnost.

Dupré je svoj položaj uporabil za spoznavanje informacij v sporočilih za javnost in nakupoval ali prodal delnice v skladu s prejetimi informacijami. Z uporabo informacij vseh strank, s katerimi je upravljal, je lahko dosegel več kot milijon dolarjev dobička.

Delavec Wells Fargo pušča

Gregory Bolan, uslužbenec družbe Wells Fargo, je svoje naloge analitika vrednostnih papirjev uporabil za filtriranje informacij, ki jih je zbral iz svojih poročil, kjer je strankam banke predstavil priporočila glede nakupa ali prodaje delnic.

Bolan bi te podatke prenašal na kolega, preden bi ga javno objavil strankam banke, da bi predvidel ostale in dobil večje koristi.

Trg borze Herbalifea

Jordan Peixoto je delal na trgu Hedge Pershing kot analitik. Na rutinskem sestanku je Peixoto izvedel, da bo upravitelj sklada objavil nekaj pripomb, ki bi škodile podobi prehranske družbe.

Na to je opozoril svojega sostanovalca Filipa Szyja in oba kupila delnice drugih družb, povezanih z istim sektorjem, da bi izkoristili padec na borzi, ki bi ga utrpel Herbalife.

GentTek in lastnik italijanske restavracije

William Redmon je delal kot svetovalec v tehnološkem podjetju GenTek na Manhattnu, nekoč pa je hodil v italijansko restavracijo, ki jo vodi Stefano Sinorastri. Oba sta postala dobra prijatelja in Redmon je občasno spregovoril s Sinorastri o informacijah o njegovem delu.

Sinorastri je znal uporabiti informacije, ki jih je posredoval Redmon, in sčasoma kupoval in prodajal delnice, zahvaljujoč temu pa je ustvaril velik dobiček.

Reference

1. The Economist. "Privilegirane informacije" v El Economista. Pridobljeno 10. julija 2019 iz El Economista: eleconomista.com
2. Giesze, Craig. "Ekonomska analiza notranjih informacij na trgu kapitala in vrednostnih papirjev: neučinkovita pravičnost?" (1999) V čilski reviji zakona. Pridobljeno 10. julija 2019 v reviji čilskega zakona: dialnet.unirioja.es
3. Bhattacharya, Uptal. "Svetovna cena trgovanja z notranjimi informacijami" (2005). Na poslovni šoli Duke Fuqua. Pridobljeno 10. julija 2019 na poslovni šoli Duke Fuqua: fuqua.duke.edu
4. Tapia, Alberto. "Uredba privilegiranih informacij na borzi" (2002) v El Paísu. Pridobljeno 10. julija 2019 v kraju El País: elpais.com
5. Fernandez, David. "Goljufije na Wall Streetu" (2015) V El Paísu. Pridobljeno 10. julija 2019 v kraju El País: elpais.com
6. O'Sullivan, Sean. "Delaware multimillionaire dobi zapor" (2014) In Delaware Journey. Pridobljeno 10. julija 2019 na Delaware Journey: eu.delawareonline.com