FINANČNA OCENA PROJEKTOV: METODE IN PRIMERI - DUDE - 2026

Finančna ocena projekta je raziskava vseh delov danega projekta, da se oceni, ali bo imel zmogljivost prihodnje. Zato bo s to predhodno oceno mogoče vedeti, ali bo projekt prispeval k ciljem podjetja ali bo škoda časa in denarja.

Pomembnost finančne ocene je, da je pred vsakim izplačilom. Brez tega številna finančna tveganja projekta ne bi bila upoštevana, kar bi povečalo možnosti za neuspeh. Upoštevajte, da je ta ocena narejena na podlagi ocenjenih podatkov, zato ne zagotavlja uspeha ali neuspeha projekta.

Vendar pa njegova izvedba znatno poveča verjetnost za uspeh in opozarja na pomembne dejavnike, ki jih je treba upoštevati pri projektu, na primer čas obnovitve naložbe, dobičkonosnost ali ocenjeni dohodek in stroške.

značilnosti

Značilnosti tega ocenjevanja so lahko zelo različne, odvisno od vrste projekta. Vendar se morajo vsa vrednotenja ukvarjati z naslednjimi temami:

Denarni tok

Ko bo projekt deloval, bo ustvaril prihodke in odhodke. Za vsako operativno leto je treba oceniti, koliko se bo ustvarilo drug za drugega, da se doseže pretok razpoložljivih sredstev.

Financiranje

Čeprav si podjetje lahko privošči samofinanciranje projekta, je pri finančni oceni pomembno, da projekt obravnava, kot da bi ga moral sam financirati.

Donosnost naložbenega časa

Čas, ki bo potreben, da bo projekt donosen, je še en pomemben podatek pri finančni oceni.

cilji

Če cilji projekta niso usklajeni z vizijo in poslanstvom podjetja, tega ne bi imelo smisla.

Metode finančnega ocenjevanja

Obstaja veliko število metod finančnega ocenjevanja, od katerih so najbolj znane: neto sedanja vrednost (NPV), notranja stopnja donosa (IRR) in obdobje vračila (PR ali povračilo).

Čista sedanja vrednost (NPV)

NPV je postopek, ki meri sedanjo vrednost niza prihodnjih denarnih tokov (to je prihodkov in odhodkov), ki bodo nastali v projektu.

Da bi to naredili, je treba vnesti prihodnje denarne tokove v trenutni situaciji podjetja (posodobiti jih prek diskontne stopnje) in primerjati z naložbo, ki je bila izvedena na začetku. Če je večji od tega, je projekt priporočljiv; v nasprotnem primeru ne bo vredno delati.

Notranja stopnja donosa (IRR)

IRR poskuša izračunati diskontno stopnjo, ki za projekt doseže pozitiven rezultat.

Z drugimi besedami, poiščite najnižjo diskontno stopnjo, za katero se priporoča projekt, in bo ustvarila dobiček. Zato je IRR diskontna stopnja, s katero je NPV enak nič.

Obnovitveno obdobje (PR oz

Ta metoda želi ugotoviti, koliko časa bo trajalo, da se povrne začetna naložba projekta. Dobiva se tako, da seštejejo zbrane denarne tokove, dokler niso enaki začetnemu izplačilu projekta.

Ta tehnika ima nekaj pomanjkljivosti. Po eni strani upošteva samo čas vračila naložbe.

To lahko pripelje do napak pri izbiri med enim in drugim projektom, saj ta dejavnik ne pomeni, da je izbrani projekt v prihodnosti najbolj donosen, ampak da je tisti, ki se najprej obnovi.

Po drugi strani se posodobljene vrednosti denarnih tokov ne upoštevajo kot v prejšnjih metodah. To ni najboljša možnost, saj se vrednost denarja sčasoma spreminja.

Primeri

VAN in TIR

Vzemimo primer, da moramo oceniti naslednji projekt: začetni stroški 20.000 EUR, ki bi v naslednjih treh letih ustvarili 5000, 8.000 EUR in 10.000 EUR.

GO

Za izračun NPV moramo najprej vedeti, kakšno obrestno mero imamo. Če teh 20.000 € ne bomo imeli, bomo verjetno zaprosili za bančno posojilo po obrestni meri.

Če jih imamo, moramo videti, kakšen donos bi nam ta denar prinesel pri drugi naložbi, kot je varčevalni depozit. Recimo, da je obresti 5%.

Po formuli NPV:

Vadba bi izgledala takole:

NPV = -20000 + 4761,9 + 7256,24 + 8638,38 = 656,52

Na ta način smo izračunali sedanjo vrednost letnega dohodka, ga dodali in odšteli začetno naložbo.

IRR

V primeru IRR smo že prej komentirali, da bi bila diskontna stopnja tista, ki naredi NPV enak 0. Torej bi bila formula enaka NPV, rešili bi diskontno stopnjo in jo izenačili na 0:

IRR = 6,56%

Končni rezultat je torej obrestna mera, od katere je projekt donosen. V tem primeru je ta najnižja stopnja 6,56%.

Obdobje obnovitve oz

Če imamo dva projekta A in B, se obdobje vračila da na podlagi letnega donosa vsakega od teh. Poglejmo naslednji primer:

Z uporabo tehnike Payback Period bi bil najzanimivejši projekt A, ki povrne naložbo v drugo leto, B pa v tretjem letu.

Vendar pa to pomeni, da je A v času bolj donosen kot B? Seveda ne. Kot smo že omenili, obdobje obnovitve upošteva samo čas, v katerem povrnemo začetno naložbo projekta; ne upošteva dobičkonosnosti niti vrednosti, posodobljene s diskontno stopnjo.

To je metoda, ki pri izbiri med dvema projektoma ne more biti dokončna. Vendar pa je zelo koristno, če ga kombinirate z drugimi tehnikami, kot sta NPV in IRR, in tudi, da dobite predhodno predstavo o začetnih časih povratnih stroškov.

Reference

1. López Dumrauf, G. (2006), Aplikativni finančni izračun, profesionalen pristop, 2. izdaja, uredništvo La Ley, Buenos Aires.
2. Bonta, Patricio; Farber, Mario (2002). 199 Marketinška vprašanja. Norm Publisher
3. Ehrhardt, Michael C .; Brigham, Eugene F. (2007). Korporativne finance. Uredi urednike za povezovanje učencev.
4. Gava, L .; E. garderoba; G. Serna in A. Ubierna (2008), Finančno poslovodenje: Odločbe o naložbah, Uredništvo Delta.
5. Gomez Giovanny. (2001). Finančna ocena projektov: CAUE, VPN, IRR, B / C, PR, CC.