FINANČNA STRUKTURA: ZNAČILNOSTI, RAZVRSTITEV IN PRIMER - DUDE - 2026

Finančna struktura je kombinacija kratkoročnih obveznosti, kratkoročni dolg, dolgoročni dolg, in kapitala, da je uporaba podjetje za financiranje svoje premoženje in poslovanje. Sestava finančne strukture neposredno vpliva na tveganje in vrednost povezanega podjetja.

Finančni poslovodja se mora odločiti, koliko denarja bo zadolžil, pridobil najboljšo kombinacijo dolga in lastniškega kapitala ter poiskal manj drage vire sredstev. Tako kot pri kapitalski strukturi finančna struktura deli znesek denarnega toka družbe upnikom in znesek, dodeljen delničarjem.

Vsako podjetje ima drugačno kombinacijo, odvisno od svojih stroškov in potreb; zato ima vsako podjetje svoje določeno razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom. Lahko da organizacija izda obveznice, da uporabi dohodek, pridobljen za nakup delnic, ali, nasprotno, izdaja delnice in te dobičke porabi za plačilo dolga.

značilnosti

Finančna struktura se nanaša na umetnost oblikovanja mešanice sredstev, ki se bodo uporabila za financiranje podjetja, zlasti glede višine dolga, ki ga je treba najeti, in s kakšnim odplačilnim profilom.

Vključuje analizo in odločitve v zvezi z dolžniškimi instrumenti, če je na voljo več kot enega.

Bistveno zanašanje na sredstva za dolg omogoča delničarjem, da dobijo večjo donosnost naložbe, saj je v poslu manj kapitala. Vendar je ta finančna struktura lahko tvegana, saj ima podjetje velik dolg, ki ga mora plačati.

Podjetje, ki je pozicionirano kot oligopol ali monopol, je sposobno podpirati finančno strukturo z vzvodom, saj je mogoče zanesljivo napovedati njegovo prodajo, dobiček in denarni tok.

Nasprotno pa podjetje, ki se nahaja na zelo konkurenčnem trgu, ne more vzdržati visoke stopnje finančnega vzvoda, saj ima nestanoviten dobiček in denarne tokove, zaradi katerih bi lahko zamudilo plačilo dolga in sprožilo bankrot.

Družba v slednjem položaju mora svojo finančno strukturo usmeriti v več kapitala, za katerega ni potrebe po poplačilu.

Finančna struktura v primerjavi s strukturo kapitala

Finančna struktura v svoj izračun vključuje dolgoročne in kratkoročne obveznosti. V tem smislu je kapitalsko strukturo mogoče razumeti kot podskupino finančne strukture in je bolj naravnana na dolgoročno analizo.

Finančna struktura odraža stanje obratnega kapitala in denarnega toka, plače, plačljive plače in davke. Zato ponuja zanesljivejše informacije o trenutnih poslovnih okoliščinah.

Dejavniki, ki jih je treba upoštevati

Finančni vzvod

Finančni vzvod je lahko pozitiven ali negativen. Zmerno povečanje dobička pred obdavčitvijo bo povečalo dobiček na delnico, hkrati pa povečalo finančno tveganje.

Stroški kapitala

Finančna struktura bi se morala osredotočiti na znižanje stroškov kapitala. Dolg in prednostni lastniški kapital sta v primerjavi z lastniškim kapitalom cenejši viri financiranja.

Nadzor

Finančna struktura bi morala upoštevati, da je tveganje izgube ali zmanjšanja nadzora nad podjetjem majhno.

Prilagodljivost

Nobeno podjetje ne more preživeti, če ima togo finančno sestavo. Zato mora biti finančna struktura takšna, da se mora struktura struktur, ko se spremeni poslovno okolje, prilagoditi tudi pričakovanim ali nepričakovanim spremembam.

Plačilna sposobnost

Finančna struktura mora biti oblikovana tako, da ne obstaja tveganje plačilne nesposobnosti podjetja.

Razvrstitev

Finančna struktura opisuje izvor vseh sredstev, ki jih podjetje porabi za pridobivanje sredstev in plačilo stroškov. Za vsa ta sredstva obstajata le dve vrsti virov.

Financiranje dolgov

Podjetja pridobivajo sredstva z dolžniškim financiranjem, predvsem bančnimi posojili in prodajo obveznic. Te so v bilanci stanja prikazane kot dolgoročne obveznosti.

Posebej upoštevajte, da dolg podjetja (bilančne obveznosti) vključuje tudi kratkoročne obveznosti, kot so plačljive, kratkoročne zadolžnice, plače in davki.

Dejanja lastnikov

To so tisti, ki jih ima družba v celoti, ki se v bilanci stanja prikazujejo kot "delniške delnice". Dejanja pa prihajajo iz dveh virov:

- Vplačani kapital: to so plačila, ki jih družba prejme za delnice, ki jih vlagatelji kupijo neposredno od družbe, ko izda delnice.

- zadržani dobički: to so dohodki po davkih, ki jih družba vzdržuje po izplačilu dividend delničarjem.

Ta dva vira skupaj sta popolna stran bilance stanja. Podjetniki, ki jih zanima finančna struktura podjetja, bodo primerjali odstotke posameznih virov glede na celotno financiranje.

Relativne obrestne mere bodo določile finančni vzvod podjetja. Ti določajo, kako si lastniki in upniki delijo tveganja in koristi, ki jih prinaša poslovanje.

Razlike v finančnih strukturah

Majhno podjetje bolj verjetno upošteva tradicionalne modele financiranja. Možnost prejemanja zasebnih naložb ali izdaje vrednostnih papirjev vam morda ni na voljo.

Podjetja v sektorjih, ki so bolj odvisni od človeškega kapitala, bodo morda raje financirala svoje poslovanje z izdajo obveznic ali drugih vrednostnih papirjev. To jim lahko omogoči ugodnejšo obrestno mero, saj je možnost jamstva s sredstvi lahko zelo omejena.

Večja podjetja so ne glede na svojo panogo bolj nagnjena k temu, da bi ponudila obveznice ali druge vrednostne papirje, še posebej, če imajo družbe že delnice, s katerimi se trguje na javnem trgu.

Primer

Spodnja slika prikazuje, kako se kapital in finančne strukture pojavljajo v bilanci stanja podjetja.

Skupine postavk bilance stanja opredeljujejo tri strukture podjetja: strukturo sredstev, finančno strukturo in kapitalsko strukturo.

Finančna struktura podjetja je prikazana na celotni strani kapitala in obveznosti, kapitalska struktura pa je del finančne strukture.

Finančne in kapitalske strukture kažejo, kako lastniki vlagateljev delijo tveganja in koristi uspešnosti podjetja. Kot rezultat, te strukture opisujejo vzvode.

Reference

1. Investopedija (2018). Finančna struktura. Izvedeno iz: investstopedia.com.
2. Rešitvena matrica (2018). Finančna struktura, Kapitalizacija kapitalske strukture, vzvod. Vzeto iz: business-case-analysis.com.
3. Steven Bragg (2018). Finančna struktura. Računovodska orodja. Vzeto iz: računovodstvools.com.
4. Surbhi (2015). Razlika med kapitalsko in finančno strukturo. Ključne razlike. Vzeto iz: keydifferences.com.
5. Leonardo Gambacorta (2014). Finančna struktura in rast. Izvedeno z: bis.org.