OPERATIVNI CIKEL: KAJ JE, KAKO SE IZRAČUNA IN PRIMERI - DUDE - 2026

Poslovni cikel se nanaša na dneve, ki jih sprejme za podjetja prejeli inventar, prodati, da je popis in zbiranje denarja od prodaje navedenega seznama. Ta cikel igra pomembno vlogo pri določanju učinkovitosti uspešnosti podjetja.

Operativni cikel uporablja terjatve in zaloge. Pogosto ga primerjamo s ciklom pretvorbe denarja, ker uporablja iste sestavne dele.

Vir: pixabay.com

Vendar pa jih razlikuje v tem, da operativni cikel na te komponente gleda z vidika, kako dobro podjetje upravlja operativni kapital, ne pa na vpliv teh komponent na denar.

Operativni cikel se imenuje, ker se ta postopek izdelave / nakupa zalog, njegove prodaje, izterjave denarja od kupcev in uporabe tega denarja za nakup / proizvodnjo zalog ponavlja, dokler podjetje posluje.

Operativni cikel je koristen za oceno obsega obratnega kapitala, ki ga bo podjetje potrebovalo za vzdrževanje ali rast poslovanja. Drug uporaben ukrep za oceno operativne učinkovitosti podjetja je denarni cikel.

Trajanje obratovalnega cikla

Podjetje z izjemno kratkim operativnim ciklom potrebuje manj denarja za vzdrževanje poslovanja, zato lahko še vedno raste in prodaja z razmeroma majhnimi maržami.

Nasprotno, če je njegov operativni cikel nenavadno dolg, je lahko podjetje dobičkonosno in za zmerno hitrost še vedno potrebuje dodatno financiranje.

Iz česa je sestavljeno?

Operativni cikel je merilo uspešnosti poslovanja in upravljanja obratnega kapitala podjetja. Kratek delovni cikel je dober. To bo pomenilo, da so denarna sredstva podjetja vezana za krajše obdobje.

Neto operativni cikel (denarni cikel) v primerjavi z operativnim ciklom

Obratovalni cikel se pogosto zamenjuje z neto obratovalnim ciklom. To je znano tudi kot denarni cikel. Neto operativni cikel kaže, koliko časa traja, da podjetje zbira gotovino za prodajo zalog.

Po drugi strani je operativni cikel časovno obdobje med nakupom zalog in denarjem, zbranim s prodajo zalog.

Neto obratovalni cikel je časovno obdobje med plačilom zalog in gotovino, zbrano s prodajo zalog.

Pomen cikla delovanja

Operativni cikel ponuja vizijo operativne učinkovitosti podjetja. Zaželen je krajši cikel, ker kaže na bolj učinkovito in uspešno poslovanje.

Krajši cikel pomeni, da bo podjetje lahko hitro povrnilo naložbo in imelo dovolj denarja za izpolnjevanje svojih obveznosti. Če je poslovni cikel podjetja dolg, to pomeni, da podjetje potrebuje več časa za pretvorbo svojih zalog v gotovino.

Čim krajše, tem bolje?

Zlahka je domnevati, da je krajša boljša, če gre za cikel pretvorbe gotovine ali operativni cikel podjetja. To velja v primeru prvega, ni pa nujno v drugem.

Seveda obstaja veliko spremenljivk, povezanih z upravljanjem terjatev, zalog in zapadlih obveznosti. Te spremenljivke zahtevajo, da morajo upravitelji sprejeti številne odločitve.

Na primer, kratek čas zbiranja lahko omeji prodajo. Najnižja raven zalog lahko pomeni, da podjetje ne more pravočasno izpolnjevati naročil. To bo verjetno povzročilo nekaj izgubljene prodaje.

Zato se zdi, da če podjetje doživlja močno rast prodaje in primeren zaslužek, bi morale komponente njegovega obratovalnega cikla odražati visoko stopnjo doslednosti.

Skladnost teh indeksov v zgodovini podjetja je eno najpomembnejših meril uspešnosti.

Kako se izračuna?

Formula, ki se uporablja za izračun operativnega cikla v dneh, je naslednja:

Delovni cikel = RI + RCC, kjer

RI = zalog prometa.

RCC = prihodek od terjatev.

Promet z zalogami je enak povprečnemu številu dni, ko podjetje proda zaloge.

Po drugi strani je promet s terjatvami dobo v obdobju, v katerem se terjatve pretvorijo v denar.

Za izračun obratovalnega cikla se lahko uporabi tudi naslednja razširjena formula:

Operativni cikel = (365 / Stroški prodanega blaga) × Povprečne zaloge + (365 / Kreditna prodaja) × Povprečna terjatev.

Komponente

Za določitev operativnega cikla podjetja morajo analitiki najprej izračunati različne komponente, ki se uporabljajo v zgornji formuli.

Ko so zneski za promet z zalogami in prihodki od terjatev doseženi, jih je mogoče vključiti v formulo za določitev operativnega cikla podjetja.

Promet z zalogami (IR)

- Stroški prodanega blaga, ki je na voljo v letnem izkazu poslovnega izida podjetja, morajo biti deljeni s 365, da bi našli višino stroškov prodanega blaga na dan.

- Izračunajte povprečno količino zalog tako, da dodate količino zalog na začetku (ali konec prejšnjega leta) in končno količino zalog. Oba zneska sta na voljo v bilanci stanja.

Nato razdelite z 2, da dobite povprečno količino zalog za zadevno časovno obdobje.

-Razdelite povprečno količino zalog, pridobljene v koraku 2, na znesek stroškov prodanega blaga na dan, dobljenega v 1. koraku.

Na primer, podjetje s stroški prodanega blaga v višini 760 milijonov dolarjev in povprečnim zalogom 560 milijonov dolarjev bo imelo IR na naslednji način:

730 milijonov USD / 365 = 2 milijona USD (stroški prodanega blaga na dan).

RI = 560 milijonov USD / 2 milijona dolarjev = 280 (dnevi prometa z zalogami).

Prihodki od prodaje terjatev (RCC)

RCC je mogoče izračunati z uporabo zneskov čiste prodaje in terjatev z naslednjimi koraki:

- Razdelite neto prodajo, ki je na voljo v letnem izkazu poslovnega izida družbe, na 365, da določite znesek čiste prodaje na dan.

- Izračunajte povprečni znesek terjatev, prištejte začetni znesek (ali konec preteklega leta) in končni znesek terjatev. Nato delite z 2, da dobite povprečje za zadevno časovno obdobje.

- Povprečni znesek terjatev razdelite na znesek čiste prodaje na dan.

Nadomestni izraz

Običajno sta tudi obe glavni komponenti operativnega cikla (RI in RCC) izraziti kot faktor (x) krat glede na obseg poslovanja.

Tako bi 280-dnevni promet zalog izrazil kot 1,3-kratni promet na leto. To je zato, ker je 365 dni / 280 dni = 1,3-krat.

Nekateri analitiki raje uporabljajo dneve, saj je s konceptualnega vidika to bolj dobesedno in lažje razumljivo.

Primeri

Primerjava podjetij

Dva hipotetična podjetja, podjetje A in podjetje B, lahko primerjamo z naslednjimi številkami:

Kar zadeva izterjavo terjatev, podatki RCC kažejo, da je podjetje A bistveno bolj učinkovito kot podjetje B.

Zdrav razum bi določil, da dlje kot je podjetje neterjanega denarja, večjo stopnjo tveganja prevzame.

Ali je podjetje B malomarno pri tem, da ne bi pobiralo svojih terjatev učinkoviteje? Ali morda poskušate povečati svoj tržni delež tako, da svojim strankam omogočite privlačnejše plačilne pogoje?

Ti dve podjetji imata v dneh skoraj enak zalog. V tem primeru imata obe podjetji vrednosti IR, ki so višje od povprečja za podjetje v vseh panogah.

Sklepi

To je verjetno bolj odraz zadevne panoge in ne slabe učinkovitosti. Da pa bi dobili popolnejšo sliko, bi bilo koristno primerjati ti številki RI s podatki drugih podjetij v isti panogi.

V nekem smislu je A učinkovitejša pri uporabi denarja drugih ljudi, vendar samo od teh številk razlog za to ni takoj jasen.

Analitik bo verjetno želel vedeti, kaj to pomeni za kreditno sposobnost vsakega od teh podjetij in zakaj so različne.

Walmart

Walmart Stores Inc. ima veliko zalog z zalogami. Vaš operativni cikel bomo našli ob predpostavki, da so vse vaše prodaje: (a) gotovinska prodaja in (b) kreditna prodaja.

Del A)

Dnevi, potrebni za pretvorbo zalog v terjatve = 42.259 / (352.488 / 365) = 43.76.

Ker ni kreditne prodaje, je čas, potreben za izterjavo denarja iz terjatev, enak nič. Stranke vedno plačajo gotovino takoj. Zato je operativni cikel v tem primeru: 43,76 dni.

Del (b)

Dnevi za pretvorbo zalog v terjatve se ne spremenijo.

Dnevi, sprejeti za pretvorbo terjatev v gotovino = 6.353 / (469.162 / 365) = 4.94.

V tem primeru je operativni cikel: 43,76 + 4,94 = 48,70.

Te vrednosti je treba primerjati z operativnim ciklom Walmartovih konkurentov, kot so Amazon, Costco in Target.

Reference

1. Investopedija (2018). Koeficienti učinkovitosti delovanja: Obratovalni cikel. Izvedeno iz: investstopedia.com.
2. Inštitut za korporativne finance (2018). Kaj je operativni cikel? Izvedeno iz: corporatefinanceinstitute.com.
3. Jan Obaidullah (2013). Operativni cikel. Pojasnjeno računovodstvo. Izvedeno iz: accountexplained.com.
4. Steven Bragg (2017). Operativni cikel podjetja. Računovodska orodja. Vzeto iz: računovodstvools.com.
5. Moj tečaj računovodstva (2018). Kaj je operativni cikel? Vzeto iz: myaccountingcourse.com.
6. Bryan Keythman (2018). Kako oceniti operativni cikel podjetja. Mala podjetja-Chron. Vzeto iz: smallbusiness.chron.com.