FINANČNI VZVOD: ZA KAJ GRE, STOPNJE IN PRIMER - DUDE - 2026

Finančni vzvod je stopnja, do katere podjetje uporablja denar, ki ste ga sposodil, kot je dolga in prednostnih delnic. Nanaša se na dejstvo nastanka dolga za pridobitev dodatnih sredstev. Več finančnega dolga podjetja uporablja, večji je njegov finančni vzvod.

Ko podjetje povečuje svoj dolg in prednostne delnice zaradi finančnega vzvoda, se zneski, ki jih je treba plačati za obresti, zvišujejo, kar negativno vpliva na dobiček na delnico. Posledično se poveča tveganje donosa kapitala za delničarje.

Pri odločanju o financiranju mora podjetje upoštevati svojo optimalno kapitalsko strukturo; Tako lahko zagotovite, da vsako povečanje dolga poveča njegovo vrednost. S finančnim vzvodom vložite več denarja, kot ga imate, pri čemer lahko pridobite več dobička (ali več izgub), kot če investirate samo razpoložljivi kapital.

Podjetja z visokim finančnim vzvodom so v nevarnosti bankrota, če iz nekega razloga ne morejo poravnati svojih dolgov, kar bi lahko v prihodnosti povzročilo težave pri pridobivanju novih posojil.

Za kaj gre?

Finančni vzvod predstavlja obseg, v katerem podjetje uporablja izposojen denar. Ocenjuje tudi plačilno sposobnost podjetja in njegovo kapitalsko strukturo.

Analiza obstoječe ravni dolga je pomemben dejavnik, ki ga upniki upoštevajo, ko želi podjetje zaprositi za dodatno posojilo.

Visoka stopnja finančnega vzvoda v strukturi kapitala podjetja je lahko tvegana, vendar prinaša tudi koristi. Ugodno je v obdobjih, ko podjetje ustvarja dobiček, ko raste.

Po drugi strani se bo podjetje z visokim finančnim vzvodom borilo, če bo imelo padec donosnosti. Morda imate večje tveganje neplačila kot nepridruženo ali manj podrejeno podjetje v isti situaciji. V bistvu vzvod prinaša tveganje, ustvarja pa tudi nagrado, če gre dobro.

Kdaj se uporablja?

Podjetje pridobi dolg za nakup določenih sredstev. To je znano kot "posojila, zavarovana s premoženjem", zelo pogosto pa je pri nepremičninah in nakupih osnovnih sredstev, kot so nepremičnine, naprave in oprema.

Lastniški vlagatelji se odločajo za izposojo denarja za vzvod svojega naložbenega portfelja.

Človek izkoristi prihranke, ko kupi hišo in se odloči, da bo sposodil denar za financiranje dela cene s hipotekarnim dolgom. Če je nepremičnina preprodana po višji vrednosti, se ustvari dobiček.

Lastniki poslovnih lastniških naložb izkoristijo naložbe, tako da si podjetje izposodi del potrebnega financiranja.

Bolj ko se zadolžujete, manj je potrebnega kapitala, zato se dobiček ali izguba deli med manjšo osnovo in posledično je dobiček ali izguba sorazmerno večja.

Vrste finančnega vzvoda

Operativni vzvod

Nanaša se na odstotek stalnih stroškov glede na spremenljive stroške. Z uporabo fiksnih stroškov lahko podjetje poveča učinek spremembe prodaje na spremembo dobička iz poslovanja.

Zato sposobnost podjetja, da uporabi fiksne stroške poslovanja, da poveča učinke sprememb prodaje na dobiček iz poslovanja, imenuje operativni vzvod.

Zanimivo je dejstvo, da sprememba obsega prodaje vodi do sorazmerne spremembe dobička iz poslovanja podjetja zaradi zmožnosti podjetja za uporabo fiksnih stroškov poslovanja.

Družba, ki ima velik operativni vzvod, bo imela velik delež stalnih stroškov v svojem poslovanju in je kapitalsko intenzivna družba.

Negativni scenarij za to vrsto podjetja bi bil, če visoki fiksni stroški ne bodo pokriti z dobičkom zaradi zmanjšanja povpraševanja po izdelku. Primer kapitalsko intenzivnega posla je avtomobilska tovarna.

Finančni nastop

Nanaša se na znesek dolga, ki ga podjetje porabi za financiranje svojega poslovanja.

Uporaba izposojenih sredstev namesto lastniških skladov lahko dejansko izboljša donosnost kapitala družbe in dobiček na delnico, če je povečan dobiček večji od obresti, plačanih za posojila.

Vendar lahko prekomerna uporaba financiranja privede do neplačila in bankrota.

Kombinirani vzvod

Nanaša se na kombinacijo uporabe operativnega vzvoda in finančnega vzvoda.

Oba vzvoda se nanašata na fiksne stroške. Če jih združimo, bomo dobili skupno tveganje podjetja, ki je povezano s celotnim finančnim vzvodom ali kombiniranim finančnim vzvodom družbe.

Sposobnost podjetja, da pokrije vsoto fiksnih poslovnih in finančnih stroškov, se imenuje kombinirani vzvod.

Primer

Recimo, da želite kupiti delnice v podjetju in imeti za to 10.000 dolarjev. Delnice so po ceni 1 dolar na delnico, tako da lahko kupite 10.000 delnic.

Nato se 10.000 delnic kupi po 1 dolar. Po določenem času so delnice tega podjetja ceno 1,5 dolarja na delnico; Zaradi tega je odločeno, da bodo prodali 10.000 delnic v skupni višini 15.000 dolarjev.

Na koncu operacije so zaslužili 5000 USD z naložbo v višini 10.000 USD; to je bila pridobljena 50-odstotna donosnost.

Zdaj lahko analiziramo naslednji scenarij in ugotovimo, kaj bi se zgodilo, če bi se odločili za finančni vpliv:

Scenarij s finančnim vzvodom

Recimo, da ste s posojilom pri banki pridobili kredit v višini 90.000 dolarjev; zato lahko 100.000 delnic kupite za 100.000 dolarjev, po določenem času pa so delnice tega podjetja po 1,5 dolarja na delnico, zato je odločeno, da 100.000 delnic prodajo v skupni vrednosti 150.000 dolarjev.

S temi 150.000 dolarji se izplača zahtevano posojilo v višini 90.000 dolarjev in 10.000 dolarjev obresti. Na koncu operacije imamo: 150.000 - 90.000 - 10.000 = 50.000 dolarjev

Če ne upoštevate začetnega zneska, ki ste ga imeli v višini 10.000 USD, imate dobiček v višini 40.000 USD, torej donosnost v višini 400%.

Po drugi strani, če bi delnice padle na 0,5 dolarja, namesto da bi se dvignile na 1,5 dolarja, bi bilo 100 000 delnic v vrednosti 50 000 dolarjev, kar se ne bi moglo soočiti niti z 90 000 dolarji posojilo plus 10.000 USD obresti.

Na koncu bi ostal brez denarja in dolga v višini 50.000 dolarjev; to pomeni izgubo v višini 60 000 USD. Če ne bi sposodili denarja in bi se zaloga zmanjšala, bi bilo izgubljenih le 5000 USD.

Reference

1. Administrator (2018). Finančni nastop. ExecutiveMoneyMBA. Vzeto iz: executivemoneymba.com.
2. Investopedija (2018). Finančni vzvod. Izvedeno iz: investstopedia.com.
3. Harold Averkamp (2018). Kaj je finančni vzvod? AccountingCoach. Vzeto iz: accountcoach.com.
4. Wikipedija, brezplačna enciklopedija (2018). Finančni vzvod (finance). Izvedeno iz: en.wikipedia.org.
5. Pripravljeni razmerji (2018). Finančni vzvod. Vzeto iz: readyratios.com.
6. Moj tečaj računovodstva (2018). Stopnja dolga do lastniškega kapitala. Vzeto iz: myaccountingcourse.com.
7. CFI (2018). Količniki finančnega vzvoda. Izvedeno iz: corporatefinanceinstitute.com.